После того, как вызванный пандемией бум привел к стремительному росту разноименных технологических компаний, последние шесть месяцев для них стали худшими и поставили под вопрос само существование этих предприятий. Источник: NBC News.
Спортивный стартап Peloton символизирует зловещую реальность: акции предприятия обрушились от максимальных $ 163 (конец 2020 г.) до примерно $ 17. В четверг (5 мая) издание «Уолл-стрит джорнэл» сообщило, что руководство компании решило продать стороннему инвестору миноритарный (т.е. неконтролирующий, менее 50%) пакет акций.
«Среди инвесторов Кремниевой долины наблюдаются устойчиво негативные настроения, невиданные с начала бурных нулевых, когда случился крах доткомов», — сообщил на этой неделе в «Твиттер» венчурный капиталист и экс-глава PayPal Дэвид Сакс.
Риски краха технологических компаний
Эти предприятия особенно уязвимы в период экономического спада, поскольку большая их часть на ранней стадии развития прибыли не приносят. Обычно основатели технологических стартапов для покрытия расходов полагаются на венчурные инвестиции и сосредоточиваются на быстром росте. Но при замедлении потребительского роста добиться ускоренного развития намного сложнее.
Фирмы, попавшие в заголовки американских СМИ за последние 18 месяцев благодаря привлечению миллионов долларов и приближению к миллиардному «единорогу», принялись увольнять сотрудников. Так, к примеру, поступили собственники компании Cameo, занимающейся производством видеоклипов со знаменитостями; владельцы приложения для фондового рынка Robinhood; руководство Thrasio, занимающейся куплей/продажей сторонних брендов на «Амазон»; и правление фирмы по трудоустройству Workrise.
Некоторые аналитики рынка стали использовать термин «зомби-единороги», обозначая им высоко оцененные, но неустойчивые стартапы, которым теперь требуются новые инвесторы для выживания.
«Многие из этих компаний даже не задумывались, что кормушка венчурного капитала однажды начнет пустеть», — сообщил на этой неделе Дэн Примак, обозреватель Axios по технологиям и финансам.
Массовое удешевление побуждает некоторых наблюдателей задуматься о текущем положении американского рынка технологий. Их настрой изменился: теперь экономическая среда менее определенная, а почва, на которой прежде крепко стояли технологические компании, все больше напоминает, как подметил в своем твите венчурный капиталист Дэн Роуз, «бездну».
Конец денежного дождя
По мнению технологического инвестора Зака Целиуса, несмотря на очевидный бум в финансировании технологических компаний в последние годы, сейчас это явление, судя по всему, завершается.
Целиус сообщил в интервью, что в последнее десятилетие низкие процентные ставки и изобилие инвесторов упрощали технологическим предпринимателям задачи создания и развития бизнеса. Теперь обстановка уже другая.
«Раньше все агрессивно выписывали чеки очень, очень быстро, приучив тем самым основателей стартапов к менталитету «FOMO» — действуй быстро или проиграешь», — подметил Целиус, подразумевая «страх упустить возможность».
Он добавил, что давление на стартапы усилилось с начала 2022 г. при одновременном росте процентных ставок, вызвавших падение крупных фондовых рынков. По его словам, ситуация ухудшилась на фоне наступившего сезона отчетности по первому кварталу текущего года, ведь публично торгуемые компании (прим. Инфосми: продававшие акции без ограничения любому) представили не впечатляющие результаты, понизив перспективные прогнозы.
«Текущий сезон отчетности обрушился на многих подобно возмездию», — заявил Целиус. «Почти все значительные публичные технологические предприятия продемонстрировали снижение показателей и если это продолжится дальше, то ситуация может измениться очень агрессивно».
Падение акций началось зимой 2021 г. и продолжилось большую часть первой половины 2022 г. на фоне неуверенности с вариантами развития омикронного штамма коронавируса и более ястребиного тона руководства ФРС. События на Украине, скачок стоимости нефти и нарастающая инфляция будто сговорились пройтись катком по рынкам. Наиболее серьезный удар в мире высоких технологий Америки произошел в конце апреля, после объявления Amazon о более слабых, чем предполагалось ранее, результатах и сравнительно менее позитивном прогнозе на оставшиеся месяцы этого года.
Целиус отметил, что технологические стартапы не способны легко привлекать деньги. Это вынуждает их действовать со средствами экономно и снижать планы роста.
«Терпение – ваше лучшее качество в таких ситуациях. Вам не следует беспокоиться о необходимости стать самой быстрорастущей компанией в Штатах и мире в целом. Это неверное мышление».
Вместо этого, считает Целиус, стартапам необходимо сосредоточить внимание на улучшении своих продуктов, чтобы продолжить рост, но уже более устойчивыми темпами.
Билл Герли из венчурной компании Benchmark считает, что некоторые технологические стартапы, прежде не испытывавшие давления в отношении прибыли, теперь будут вынуждены ощутить это на себе, а значит, более консервативно относиться к расходам.
«Люди хотят реальных заработков. Им нужен реальный свободный денежный поток прямо сейчас», — заявил Герли репортеру CNBC на этой неделе.
«Все эти компании, что развивались в бурной среде последних десяти лет, теперь должны найти силы для пересмотра целей, причем чем раньше – тем лучше», — подчеркнул он. «Но это непросто сделать, если весь персонал вашей организации работал в однообразной манере целых 10 лет»